Escândalo do Banco Master provoca maior onda de liquidações no Banco Central desde 2002

O Banco Central decretou 21 liquidações extrajudiciais ao longo deste ano, sendo que 11 delas mantinham conexões diretas com o Banco Master, comandado por Daniel Vorcaro. Este volume expressivo representa a maior quantidade de encerramentos de atividades bancárias ordenada pelo órgão regulador em um único ano desde 2002, período que registrou 24 entidades fechadas.

O impacto do caso Master no sistema financeiro

Especialistas apontam que o trauma provocado pelo caso Master motivou o Banco Central a adotar uma postura operacional consideravelmente mais rígida na fiscalização. Esse endurecimento normativo fundamenta o fechamento em série de corretoras de câmbio, sociedades de crédito, cooperativas e pequenas instituições de pagamento.

O ponto de virada ocorreu em 18 de novembro de 2025, data em que o regulador determinou a liquidação simultânea de quatro companhias: Banco Master, Banco Master de Investimento, Master Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários e Banco Letsbank. Na mesma ocasião, o Banco Master Múltiplo entrou em Regime de Administração Especial Temporária (Raet), culminando em sua liquidação definitiva em março de 2026.

Desdobramentos e conexões investigadas

O Will Bank, integrante do mesmo conglomerado, permaneceu inicialmente preservado devido à expectativa de venda para investidores interessados, negociação que não se concretizou. O desfecho da financeira ocorreu após a interrupção nos pagamentos devidos aos participantes da cadeia de cartões, incluindo a bandeira Mastercard. A medida de liquidação é acionada quando a autoridade monetária conclui que a situação econômico-financeira de uma entidade é totalmente irreversível.

Outras instituições sem controle direto de Vorcaro, mas com vínculos com o ex-banco, lideraram o volume de encerramentos, a exemplo da CBSF Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários (antiga Reag) e do Banco Pleno. A antiga Reag era investigada por suposta participação em manipulação de ativos do caso Master por meio de fundos de investimento, além de suspeitas de ligação com o Primeiro Comando da Capital (PCC).

Por sua vez, o Banco Pleno, antigo Voiter, integrou o conglomerado Master antes de ser adquirido isoladamente por Augusto Lima em 2025. Lima foi preso durante a Operação Compliance Zero, que apura fraudes em carteiras de crédito comercializadas com o Banco de Brasília (BRB), sendo posteriormente liberado com uso de tornozeleira eletrônica. No mês de setembro, o Banco Central também encerrou as atividades da Trustee e da Banvox, distribuidoras ligadas a Mauricio Quadrado, ex-sócio de Vorcaro.

Mudanças estruturais e novas exigências regulatórias

Bruno Balduccini, sócio do escritório Pinheiro Neto Advogados, avalia que o mercado passa por uma alteração estrutural profunda, na qual o Banco Central abandono o foco anterior em concorrência para endurecer as exigências. A combinação de fraudes com Pix, o crescimento desordenado de pequenas instituições de pagamento e a defasagem na vigilância formaram uma “tempestade perfeita”.

Para combater a infiltração do crime organizado na economia, o regulador elevou o capital mínimo exigido para operadores do setor. O valor mínimo para instituições de pagamento subiu de R$ 1 milhão para R$ 9,2 milhões, enquanto o teto saltou de R$ 9 milhões para R$ 32,8 milhões, com adaptação obrigatória até janeiro de 2028.

“Foi a mudança muito radical num período, entendo eu, curto. Dois anos é um período muito curto para você mudar o mercado inteiro”, diz Balduccini.

Novas diretrizes para negociação de criptoativos e a proibição das apostas esportivas irregulares, que provocaram a liquidação da instituição catarinense MW, também marcaram o período. Segundo Balduccini, clientes relatam surpresa com a rigidez atual do órgão.

“O Banco Central está contra a parede, então, é um momento mais delicado”, afirma.

Perspectivas para o futuro do setor

A expectativa do meio jurídico e acadêmico é de que o volume expressivo de liquidações diminua gradualmente, configurando um ponto fora da curva motivado pela transição regulatória.

“Outra coisa que também vai fazer diminuir as liquidações é a porta de entrada. As aprovações estão muito mais duras. Agora é período de ajuste. A gente vai ver uma padronização a partir do ano que vem”, afirma.

Ricardo Hammoud, professor da Fundação Getulio Vargas (FGV) e planejador financeiro, corrobora que a tendência é de estabilização com a adaptação das entidades. Na avaliação dele, a pressão dos grandes bancos e da sociedade por rigor aumentou após o caso Master exigir o maior resgate da história do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), superando R$ 50 bilhões.

“É um equilíbrio muito tênue. Não pode regular demais, mas também não pode regular de menos”, afirma.

“O Banco Central está num pêndulo. Ele permitiu bastante inovação financeira, muitas instituições entraram no mercado, e, agora, é a depuração. Ou seja, é separar o joio do trigo, tentar começar a pegar essas instituições financeiras novas e perceber quais têm um modelo de negócio viável, bom para o mercado financeiro em geral”, diz Hammoud.

Fonte: Folha - Mercado