Inflação medida pelo IPCA fica em 0,14% em outubro, abaixo das expectativas

O IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) teve alta de 0,14% em outubro, após subir 0,82% em setembro, segundo o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística). O número divulgado nesta quinta-feira (12) ficou abaixo das estimativas de mercado.

As projeções de 35 analistas consultados pela agência Bloomberg estavam entre 0,18% (mínima) e 0,50% (máxima), com mediana de 0,25%.

No boletim Focus, a mediana de 139 projeções estava em 0,26%, considerando as estimativas coletadas na semana passada.

A taxa divulgada pelo IBGE está acima do resultado do mesmo período do ano passado (0,09%), mas abaixo do verificado em outubro de 2024 (0,56%).

A inflação acumulada em 12 meses passou de 4,58% até setembro para 4,63% até outubro. A expectativa dos analistas era um resultado entre 4,64% e 5% (mediana de 4,74%), segundo a Bloomberg. No ano, o IPCA acumula alta de 4,10%.

O IBGE informou ainda que o INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor) ficou em 0,22% em outubro, abaixo do resultado de setembro (0,82%). O índice que é referência para reajustes salariais acumula alta de 4,24% no ano e de 4,49% nos últimos 12 meses, acima dos 4,29% dos 12 meses imediatamente anteriores. Em outubro de 2025, a taxa foi de 0,03%.

QUEDA NO PREÇO DA ENERGIA E DA GASOLINA

Segundo o IBGE, a desaceleração da inflação no IPCA é explicada, principalmente, pela energia elétrica residencial, que passou de 7,98% em setembro para -1,92% em outubro. Uma das explicações é a mudança na bandeira tarifária, de amarela em setembro para verde em outubro, sem cobrança adicional na conta de luz para os consumidores.

Outro destaque foi o grupo de despesas com transportes (-0,59%), influenciado pela variação negativa das passagens aéreas (-9,21%) e dos combustíveis (-0,31%. O IBGE cita a queda de preços da gasolina (-0,56%) e do gás veicular (-0,46%). Diesel e etanol apresentaram alta de 1,66% e 1,02%.

O grupo alimentação e bebidas, por outro lado, apresentou a maior variação (1,04%) e o maior impacto (0,22 p.p.) entre os componentes do IPCA.

Em setembro, a alta na conta de energia elétrica havia puxado o resultado, após o fim do desconto temporário relacionado ao bônus da usina de Itaipu. Combustíveis, passagens aéreas e alimentos também ficaram mais caros

“O IPCA de outubro mostra uma redução no preço médio em alguns produtos e serviços que pesam no orçamento, como a gasolina e a energia elétrica. Todavia, no mês, pesaram alguns alimentos como o tomate e as carnes. No grupo dos transportes, podemos destacar as quedas na média de preços nas passagens aéreas que, juntamente com a gasolina, contribuíram para o recuo no resultado do grupo”, afirma Fernando Gonçalves, gerente do IPCA.

Segundo o IBGE, a inflação da alimentação fora do domicílio desacelerou de 0,48% em setembro para 0,36% em outubro.

Houve alta de 0,71% no grupo comunicação, em função de reajustes no acesso à internet (3,82%) e nos planos de telefonia móvel (0,74%). E queda na inflação de água e esgoto (-1,77%), com o resultado nacional influenciado, principalmente, pelo desconto de 25% na tarifa mínima em Curitiba a partir de 1° de outubro.

ALTA DOS ALIMENTOS

Segundo o IBGE, a alimentação no domicílio saiu de 0,96% em setembro para 1,31% em outubro, com as altas do tomate (19,57%), da cebola (11,29%), do arroz (4,81%) e das carnes (2,27%). No lado das quedas, destacam-se a cenoura (-9,72%), a batata-inglesa (-2,95%) e o café moído (-1,03%).

“Questões climáticas, como chuvas em excesso, comprometem a oferta de alguns produtos, assim como o preço mais alto do diesel pressiona a cadeia produtiva, impactando o valor dos produtos para o consumidor final”, diz o gerente do IBGE.

META DE INFLAÇÃO

O Banco Central utiliza o IPCA como meta de inflação. O valor perseguido pela autoridade monetária é de 3%, com intervalo de tolerância que vai de 1,5% (piso) a 4,5% (teto).

A meta é considerada descumprida quando o acumulado em 12 meses permanece por seis meses seguidos de divulgação fora dessa faixa.

A estimativa para o fechamento de 2026 é uma inflação de 5,22%, para os analistas ouvidos no boletim Focus. O BC projeta alta de 5,6%.

Ao decidir manter a taxa básica de juros (Selic) em 13,75% na semana passada, o Copom (Comitê de Política Monetária) do BC afirmou que os dados divulgados até então mostraram aceleração da inflação ao consumidor, e que as expectativas de inflação também elevaram-se, permanecendo acima da meta em todos os horizontes.

A autoridade monetária afirma que, no cenário externo, os desdobramentos das tensões geopolíticas e seus efeitos sobre preços de commodities e insumos alteraram expectativas sobre a condução da política monetária nas principais economias avançadas.

Os EUA, por exemplo, já avaliam uma alta de juros, após dados mais recentes mostrarem inflação acima das expectativas naquele país.

O BC também avalia que a moderação da atividade econômica doméstica pode se acentuar, o que é considerado elemento essencial para o processo de reequilíbrio entre oferta e demanda da economia e convergência da inflação à meta.

A instituição avalia ainda que uma política fiscal que atue de forma contracíclica e contribua para a redução do prêmio de risco favorece a convergência da inflação à meta.

Fonte: Folha - Mercado